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11月传统渠道低迷 14年家纺渐出谷底

时间:2019-10-22 18:00:45

一周主要回顾:1、行业观点:①据中华全国商业信息中心数据,11月全国50家重点零售企业零售额同比增5.5%,其中服装类商品零售额同比继续呈现负增长,下降1.6%。线上促销攻势猛烈以及控制三公消费仍是内需疲软的主因。②11月份社会零售总额纺服类增速9.4%,较上月回落0.5个百分点,低于全社会整体13%的增速水平。

公司跟踪:①上海家化调研:近期销售情况良好,新董事长谢总任职后将围绕产品、渠道、执行力三方面重点打造公司核心竞争力,聚焦资源主攻超级品牌,同时公司目前在武汉治癫痫哪家正规积极配合证监会的调查,未来会加强公正公开透明的信息披露。从近期销售来看佰草集发货额有所回暖,整体经营情况稳定。②罗莱家纺随州哪有专治癫痫病的医院调研:公司加盟渠道经过了1年的主动去库存,目前预计库存均下降20%-30%左右。整体存货水平处于低位,我们预计2014年加盟商补库存的意愿较强。从电商发展来看未来将从产品、宣传等多角度赋予LOVO品牌新的产品基因。③森马服饰调研:未来公司将继续贯彻多品牌发展的战略方针,投资标的渠道上将聚焦中大型百货和shoppingmall。现有品牌发展上森马主品牌未来将主抓直营管理能力;巴拉巴拉将向多品牌多渠道延伸打造儿童事业集群。④美邦调研:今年美邦秋冬主推性价比很高的”新能量科技绒“,目前推出科技绒第二代纳米绒产品,未来公司计划每季主打拳头产品推动产品升级。渠道方面,美邦在近期全面提出体验式购物概念,以一城一文化、一店一故事概念针对当地文化对店铺进行升级改造。⑤华纺股份:第二十批国家认定企业技术中心。公司2012年剥离了亏损资产,告别历史包袱,目前滨印集团对华纺发展非常支持,有望迎来业绩拐点。

上周纺织服装板块表现强于市场。上周纺织服装指数涨1.45%,相对申万A指数涨1.74%。其中,纺织制造指数涨2.10%,相对申万A指涨2.39%;服装家纺指数涨0.82%,相对申万A指涨1.11%。

行业基础数据:上周棉花价格涨跌互现、化纤价格小幅下跌:国内328级现货跌0.15%报于19498元/吨,郑棉主力合约涨0.1%报于18805元/吨。涤纶短纤跌0.3%报于9800元/吨,粘胶短纤跌0.8%报于12800元/吨,锦纶切片跌0.5%报于19500元/吨。

我们的观点:看好休闲服和家纺子行业明年上半年的复苏,年初休闲家纺有望迎来补库存行情,推荐美邦服饰、森马服饰、罗莱家纺,纺织制造行业看好鲁泰A。从调研情况来看,休闲、家纺整体在今年终端消费平稳,休闲同店有个位数下降,家纺整体略有增长,但是由于加盟渠道对于终端消费普遍过于悲观,导致订货额出现大幅度的下降拖累全年的业绩,从目前的情况来看,整体渠道库存处于低位,加盟商订货意愿逐步增强,我们预计年初休闲家纺均有望迎来补库存的行情。推荐:(1)美邦服饰:告别库存包袱后积极转型山西最好的癫痫医院怎么找创新,推出新的产品和店铺形象,在电商和O2O方面积极探索,转型走在行业前列。(2)罗莱家纺:渠道库存清理近尾声,预计明年将迎来补库存周期,同时副品牌LOVO电商双十一旗开得胜实现1.6亿销售排家纺子品类第一名。(3)鲁泰A:公司是全球最大的色织布生产企业,现金流充沛,研发创新是持续发展动力,14年仅7.5倍,低估值价格凸显。森马库存问题逐步解决,未来计划通过收购兼并打造多品牌运作平台,森马品牌苦练内功提升加盟商管理能力。富安娜直营占比高增长稳健,“小宜家”迎合“大家居”转型。

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